1903年，保羅將一份如何將歐洲中央銀行的“先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)”介紹到美國(guó)的行動(dòng)綱領(lǐng)交 給雅各布.希夫，這份文件隨后又被轉(zhuǎn)交 給紐約國(guó)家城市銀行（后來(lái)的花旗銀行）總裁詹姆斯.斯蒂爾曼和紐約的銀行家圈子，大家都覺得保羅的思想真如醍醐灌頂，使大家茅塞頓開。

問題是美國(guó)歷史上反對(duì)私有中央銀行的政治力量和民間力量相當(dāng)強(qiáng)大，紐約銀行家在美國(guó)工業(yè)界和中小業(yè)主的圈子里口碑極差。國(guó)會(huì)的議員們對(duì)銀行家提出的任何有關(guān)私有中央銀行的提案都像躲避瘟疫一般避之唯恐不及。在這樣的政治氣氛中想通過(guò)有利于銀行家的中央銀行法案比登天還難。

為了扭轉(zhuǎn)這種不利的態(tài)勢(shì)，一場(chǎng)巨大的金融危機(jī)開始被構(gòu)想出來(lái)。

首先是新聞?shì)浾搶?dǎo)向開始大量出現(xiàn)宣傳新金融理念的文章。1907年1月6日發(fā)表了保羅的文章，題目是“我們銀行系統(tǒng)的缺點(diǎn)和需要”，從此保羅成為美國(guó)倡導(dǎo)中央銀行制度的首席吹鼓手。此后不久，雅各布.希夫在紐約商會(huì)宣稱：“除非我們擁有一個(gè)足以控制信用資源的中央銀行，否則我們將經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有而且影響深遠(yuǎn)的金融危機(jī)?！盵5]

蒼蠅不叮沒縫的雞蛋，與1837年、1857年、1873年、1884年和1893年一樣，銀行家們?cè)缫亚瞥鼋?jīng)濟(jì)過(guò)熱發(fā)展中出現(xiàn)的嚴(yán)重泡沫現(xiàn)象，這也是他們不斷放松銀根所導(dǎo)致的必然結(jié)果。整個(gè)過(guò)程形象地說(shuō)就像銀行家在魚塘里養(yǎng)魚，當(dāng)銀行家向魚塘里放水時(shí)就是在放松銀根，向經(jīng)濟(jì)體大量注入貨幣，在得到大量的金錢之后，各行各業(yè)的人就開始在金錢的誘惑 之下日夜苦干，努力創(chuàng)造財(cái)富，這個(gè)過(guò)程就像水塘里的魚兒使勁吸收各種養(yǎng)分，越長(zhǎng)越肥。當(dāng)銀行家看到收獲的時(shí)機(jī)成熟時(shí)，就會(huì)突然收緊銀根，從魚塘中開始抽水，這時(shí)魚塘里的多數(shù)魚兒就只有絕望地等著被捕獲的命運(yùn)。

但是，什么時(shí)候開始抽水撈魚卻只有幾個(gè)最大的銀行寡頭知道，當(dāng)一個(gè)國(guó)家建立了私有的中央銀行制度以后，銀行寡頭對(duì)放水抽水的控制就更加得心應(yīng)手，收獲也就越加精確。經(jīng)濟(jì)發(fā)展與衰退，財(cái)富積累與蒸發(fā)都成為銀行家“科學(xué)飼養(yǎng)”的必然結(jié)果。

摩根和他背后的國(guó)際銀行家們精確地計(jì)算著這次金融風(fēng)暴的預(yù)估成果。首先是震撼美國(guó)社會(huì)，讓“事實(shí)”說(shuō)明一個(gè)沒有中央銀行的社會(huì)是多么脆弱。其次是擠垮和兼并中小競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，尤其是令銀行家頗為側(cè)目的信托投資公司。還有就是得到讓他們垂涎已久的重要企業(yè)。

時(shí)髦的信托投資公司在當(dāng)時(shí)享有許多銀行不能經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)，政府監(jiān)管方面又非常寬松，這一切導(dǎo)致了信托投資公司過(guò)度吸納社會(huì)資金并投資于高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)和股市。到1907年10月危機(jī)爆發(fā)時(shí)，紐約一半左右的銀行貸款都被高利息回報(bào)的信托投資公司作為抵押投在高風(fēng)險(xiǎn)的股市和債券上，整個(gè)金融市場(chǎng)陷入極度投機(jī)狀態(tài)。

摩根在此之前的幾個(gè)月里一直在歐洲的倫敦與巴黎之間“度假”，經(jīng)過(guò)國(guó)際金融家們精心策劃，摩根回到美國(guó)。不久，紐約突然開始廣泛傳言美國(guó)第三大信托公司尼克伯克（Knickerbocker Trust）即將破產(chǎn)，流言像病毒一般迅速傳染了整個(gè)紐約，驚恐萬(wàn)狀的存款市民在各個(gè)信托公司門口徹夜排隊(duì)等候取出他們的存款。銀行則要求信托公司立即還貸，受到兩面催款的信托公司只好向股票市場(chǎng)借錢（Margin Loan），借款利息一下沖到150%的天價(jià)。到10月24日，股市交 易幾乎陷于停盤狀態(tài)。
摩根此時(shí)以救世主的面目出現(xiàn)了。當(dāng)紐約證交 所主席來(lái)到摩根的辦公室求救時(shí)，他聲音顫抖地表示如果不能在下午三點(diǎn)之前籌集到2 500萬(wàn)美元，至少50家交 易商將會(huì)破產(chǎn)，他除了關(guān)閉股票市場(chǎng)將別無(wú)選擇。下午兩點(diǎn)，摩根緊急召開銀行家會(huì)議，在16分鐘里，銀行家們籌足了錢。摩根立即派人到證交 所宣布借款利息將以10%敞開供應(yīng)，交 易所里立即一片歡呼。僅過(guò)了一天，緊急救助的資金告罄，利息再度瘋長(zhǎng)。8家銀行和信托公司已經(jīng)倒閉。摩根趕到紐約清算銀行，要求發(fā)放票據(jù)作為臨時(shí)貨幣以應(yīng)付嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺。

11月2日星期六，摩根開始了他蓄謀已久的計(jì)劃，“拯救”仍在風(fēng)雨飄搖之中的摩爾斯萊（Moore and Schley）公司。該公司已陷入2 500萬(wàn)美元的債務(wù)，瀕臨倒閉。但是它卻是田納西礦業(yè)和制鐵公司（Tennessee Coal and Iron Company）的主要債權(quán)人，如果摩爾斯萊被迫破產(chǎn)清償，紐約股市將完全崩潰，后果不堪設(shè)想。摩根將紐約金融圈子里的大腕悉數(shù)請(qǐng)到他的圖書館，商業(yè)銀行家被安排在東書房，信托公司老總被安排在西書房，惶惶不可終日的金融家們焦急地等待著摩根給他們安排的命運(yùn)。

摩根深知田納西礦業(yè)和制鐵公司擁有的田納西州、亞拉巴馬州和佐治亞州的鐵礦和煤礦資源，將大大加強(qiáng)摩根自己創(chuàng)辦的鋼鐵巨無(wú)霸—美國(guó)鋼鐵公司的壟斷地位。在反壟斷法的制約之下，摩根始終對(duì)這塊大肥肉無(wú)法下嘴，而這次危機(jī)給他創(chuàng)造了一個(gè)難得的兼并機(jī)會(huì)。摩根的條件是，為了拯救摩爾斯萊公司和整個(gè)信托行業(yè)，信托公司必須集資2 500萬(wàn)美元來(lái)維持信托公司不致崩潰，美國(guó)鋼鐵公司要從摩爾斯萊手中買下田納西礦業(yè)和制鐵公司的債權(quán)。焦慮煩躁的心情，瀕臨破產(chǎn)的壓力，整夜未眠極度疲倦的信托公司的老總們終于向摩根繳械投降。

在拿到田納西礦業(yè)和制鐵公司這塊肥肉之后，喜不自勝的摩根還有最后一關(guān)要過(guò)，那就是對(duì)反壟斷一點(diǎn)不含糊的老羅斯福總統(tǒng)。11月3日星期天晚上，摩根派人星夜趕往華盛頓，務(wù)必在下個(gè)星期一上午股票市場(chǎng)開盤之前，拿到總統(tǒng)的批準(zhǔn)。銀行危機(jī)使大批企業(yè)倒閉，失去一生積蓄的成千上萬(wàn)憤怒的人民形成了巨大的政權(quán)危機(jī)，老羅斯福不得不借重摩根的力量來(lái)穩(wěn)定大局，他在最后時(shí)刻被迫簽下城下之盟。此時(shí)距星期一股市開盤僅剩5分鐘！

紐約股市聞?dòng)嵈鬂q。

摩根以4 500萬(wàn)美元的超低價(jià)吃下田納西礦業(yè)和制鐵公司，而該公司的潛在價(jià)值按照約翰.穆迪的評(píng)估，至少在10億美元左右。[6]

每一次金融危機(jī)都是蓄謀已久的精確定向爆破，熠熠奪目的嶄新金融大廈總是建筑在成千上萬(wàn)破產(chǎn)者的廢墟之上。