第五節(jié) 風(fēng)投的角色

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家來講，最理想的情況是能當(dāng)一個(gè)甩手掌柜：把錢投到一家公司，不聞不問，幾年后幾十倍的利潤拿回來。這種情況對(duì)于天使投資確實(shí)發(fā)生過，比如有一個(gè)從洛杉磯募集資金的天使投資團(tuán) 將錢投入了早期的google，等google上市時(shí)，該投資團(tuán) 的合伙人，包皮括nba明星奧尼爾、加州州長施瓦辛格和一些好萊塢明星，稀里糊涂地就掙到了一大筆錢。對(duì)于比較大的風(fēng)險(xiǎn)投資，反而很少發(fā)生。大多數(shù)辦公司的人的經(jīng)驗(yàn)總有局限性，尤其是it行業(yè)的創(chuàng)始人大多是技術(shù)出身，沒有商業(yè)經(jīng)驗(yàn)和“門路”（在美國，門路和在中國一樣重要）。風(fēng)投公司就必須幫助那些創(chuàng)始人把自己投資的公司辦好。畢竟，他們已經(jīng)在一條船上了。

風(fēng)投公司介入一個(gè)新興公司后的第一個(gè)角色就是做顧問。這個(gè)顧問不僅需要在大方向比如商業(yè)上給予建議，而且還要在很多小的方面幫助創(chuàng)始人少走彎路。我在前一章“硅谷的另一面”中提到，創(chuàng)辦一個(gè)小公司會(huì)遇到形形色色的問題，而創(chuàng)始人常常缺乏處理這些問題的經(jīng)驗(yàn)，這時(shí)風(fēng)投公司（坐在被投公司董事會(huì)席上的那個(gè)人）就必須幫忙了。我的一位朋友原來是蘋果公司副總裁、喬布斯的朋友，現(xiàn)在是活躍的投資人，他給我講了下面一個(gè)例子。

留心各大公司圖標(biāo)（logo）的讀者也許會(huì)注意到，幾乎所有大公司的圖標(biāo)和名稱字體都是一種簡(jiǎn)單的顏色設(shè)計(jì)，尤其是在二十年前。至今很少有公司像google那樣使用明暗分明的彩色圖標(biāo)。我的這位朋友告訴我，這主要有兩個(gè)原因：首先，彩色印刷比單色（和套色，比如普通黑字套藍(lán)色）印刷要貴得多，公司初辦，必須本著能省一點(diǎn)是一點(diǎn)的原則，如果一個(gè)公司所有的文件和名片都采用彩色印刷，辦公成本將增加；第二，也是更重要的，所有的傳真機(jī)和絕大部分復(fù)印件都是黑白的，印有彩色圖標(biāo)的公司傳真不僅不可能像原來彩色的那樣好看，而且有些顏色可能還印不清楚。這樣不僅讓商業(yè)伙伴感到糊涂，還不容易給客戶留下深刻印象。他告訴我，很多年輕的創(chuàng)始人喜歡為自己公司設(shè)計(jì)漂亮的彩色圖標(biāo)，實(shí)際宣傳效果并不好。比如下面一個(gè)漂亮的彩色圖標(biāo)：

當(dāng)我在不同復(fù)印件上拷貝時(shí)，得到兩個(gè)頗為不同的黑白復(fù)印件。不僅原來精心設(shè)計(jì)的豐富色彩在傳真文件中看不到，而且每次黑白復(fù)印件深淺不同，反而會(huì)讓商業(yè)伙伴和客戶糊涂。

下面是ibm和at&t公司早期的圖標(biāo)，它們避免了復(fù)印和傳真可能帶來的迷惑。

當(dāng)然，上面只是一個(gè)小的例子。風(fēng)投介入一個(gè)新興公司后，可以幫助創(chuàng)業(yè)者少走很多彎路，總的來講好的風(fēng)投是創(chuàng)業(yè)者的伙伴。

當(dāng)然，風(fēng)投不可能替公司管理日常事務(wù)。這就有必要替公司找一個(gè)職業(yè)經(jīng)理人來做ceo（當(dāng)然，如果風(fēng)投公司覺得某個(gè)創(chuàng)始人有希望成為ceo，一般會(huì)同意創(chuàng)始人兼ceo的職位）。每個(gè)風(fēng)投基金投資的公司都有十幾到幾十家，要找到幾十個(gè)ceo也并非容易的事。因此，有影響的老牌風(fēng)投公司實(shí)際上手里總攥著一把ceo候選人。這些人要么是有經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)經(jīng)理人，要么是該風(fēng)投公司以前投資過的公司的創(chuàng)始人和執(zhí)行官。風(fēng)險(xiǎn)投資家給有能力的創(chuàng)始人投資的一個(gè)重要原因就是鎖定和他的長期關(guān)系。如果后者創(chuàng)業(yè)成功固然好，萬一失敗了，風(fēng)投資本家在合適的時(shí)候會(huì)把他派到自己投資的公司來替自己掌管該公司日常事務(wù)。一個(gè)風(fēng)投公司要想成功，光有錢，有眼光還很不夠，還要儲(chǔ)備許多能代表自己出去管理公司的人才。這也是著名風(fēng)險(xiǎn)投資公司比小投資公司容易成功的原因之一，前者手中攥著更多更好的管理人才。

風(fēng)投公司首先會(huì)幫助被投資的公司開展業(yè)務(wù)。自己開公司的人都知道，一個(gè)默默無聞的小公司向大客戶推銷產(chǎn)品時(shí)，可能摸不對(duì)門路。這時(shí)，“聯(lián)系”廣泛的風(fēng)投公司會(huì)幫自己投資的小公司牽線搭橋。越是大的風(fēng)險(xiǎn)投資公司越容易做到這一點(diǎn)。風(fēng)投公司還會(huì)為小公司請(qǐng)來非常成功的銷售人才，這些人靠無名小公司創(chuàng)始人的面子是請(qǐng)不來的。風(fēng)投廣泛的關(guān)系網(wǎng)對(duì)小公司更大的幫助是，它們還會(huì)幫助小公司找到買主（下家）。這對(duì)于那些不可能上市的公司尤其重要。比如，kpcb早期成功地投資太陽公司后，就一直在太陽公司的董事會(huì)里，利用這個(gè)方便之處，kpcb把它自己后來投的很多小公司賣給了太陽，這些小公司對(duì)太陽是否有用就不得而知了，但是，投資者的錢是收回來了，創(chuàng)業(yè)者的努力也得到了客觀的回報(bào)。在這一類未上市公司收購案中，最著名的當(dāng)屬google收購youtube一事。兩家公司都是由紅杉風(fēng)投投資，著名投資人莫利茲同時(shí)擔(dān)任兩家公司董事。youtube能成功地賣給google，紅杉風(fēng)投作用不小。風(fēng)投行業(yè)經(jīng)過幾十年的發(fā)展，就形成了一種馬太效應(yīng)。越是成功的風(fēng)投公司，投資成功上市的越多，它們以后投資的公司相對(duì)越容易上市、再不濟(jì)也容易被收購。因此，大多數(shù)想去小公司發(fā)財(cái)?shù)娜?，選擇公司很重要的一個(gè)原則就是看它幕后的風(fēng)投公司的知名度。google在很早的時(shí)候就已經(jīng)是求職者眼中的熱門公司了，固然有它許多成功之處和吸引人的辦法，以及創(chuàng)始人的魅力，但是還有非常重要的一條就是它是第一家kpcb和紅杉風(fēng)投在同一輪一起投資的公司，在此以前，這兩家風(fēng)投從不同時(shí)投一家公司。

風(fēng)投是新興公司的朋友和幫手，因?yàn)樗鼈兒蛣?chuàng)始人的基本利益是一致的。但是通常也有利益沖突的時(shí)候。任何一個(gè)公司的創(chuàng)辦都不是一帆風(fēng)順的，當(dāng)一個(gè)被投公司可能前景不妙時(shí)，如果投資者對(duì)它是控股的，可能會(huì)選擇馬上關(guān)閉該公司或者賤賣掉，以免血本無歸。這樣，創(chuàng)始人就白忙了一場(chǎng)，因此創(chuàng)始人一定會(huì)傾向于繼續(xù)挺下去，這時(shí)就看誰控制的股權(quán)，更準(zhǔn)確的講是投票權(quán)（votingpower）多了。當(dāng)一家公司開始盈利有了起色時(shí)，風(fēng)投會(huì)傾向于馬上上市收回投資，而一些創(chuàng)始人則希望將公司做得更大后再上市。投資人和創(chuàng)始人鬧得不歡而散的例子也時(shí)常發(fā)生，投資人甚至?xí){趕走創(chuàng)始人。

創(chuàng)業(yè)者和投資者的關(guān)系對(duì)于成功的創(chuàng)業(yè)至關(guān)重要。首先，創(chuàng)始人總是在前臺(tái)扮演著主角，風(fēng)投在幕后是輔助者。如果投資者站到了前臺(tái)，要么說明創(chuàng)始人太無能，要么說明投資人手伸的太長，不管是哪一種情況，公司都辦不好；其次，創(chuàng)業(yè)者和投資者的關(guān)系是長期的，甚至是一輩子的。對(duì)投資者來講，投資的另一個(gè)目的是發(fā)現(xiàn)并招攬人才。對(duì)投資人來講，創(chuàng)業(yè)者能一次成功當(dāng)然是最好的，但是，非常有能力能干事的創(chuàng)始人也會(huì)因?yàn)闀r(shí)運(yùn)不濟(jì)而失敗，這時(shí)投資者如果認(rèn)定創(chuàng)始人是個(gè)人才，將來還會(huì)為他的其它項(xiàng)目投資，或者將他派到新的公司去掌舵。因此，對(duì)創(chuàng)業(yè)者來講，雖然風(fēng)險(xiǎn)投資的錢不需要償還，但是，拿了投資者的錢就必須使出吃奶的力氣盡力將公司做好，以獲得投資者的青睞。一些短視的創(chuàng)業(yè)者把風(fēng)投公司當(dāng)作一次性免費(fèi)提款機(jī)，只拿錢而不承擔(dān)應(yīng)盡的義務(wù)，實(shí)際上便永遠(yuǎn)地?cái)嗔俗约旱暮舐贰：秃芏嘈袠I(yè)不同，不同風(fēng)險(xiǎn)公司的投資家們一般會(huì)經(jīng)常通消息，一個(gè)人一旦在風(fēng)投圈子里失去了信用，基本上一輩子就失去了獲得風(fēng)投資金再創(chuàng)業(yè)的可能。