第四節(jié) 世界最大的聯(lián)合體（GE）[2]

3.2從實(shí)體經(jīng)濟(jì)到金融

ge最近的擴(kuò)張是進(jìn)入銀行和金融領(lǐng)域。在金融風(fēng)暴前，銀行和金融部門對(duì)ge的重要性甚至超過其它部門。銀行和金融業(yè)務(wù)看上去和ge原有的實(shí)體工業(yè)無關(guān)，ge此前在金融業(yè)也沒有什么經(jīng)驗(yàn)，這樣的擴(kuò)展一般來講是非常忌諱的。但是，ge這種非常規(guī)的擴(kuò)張?jiān)谒厥馇闆r下卻是合理而有根據(jù)的。

ge的家電產(chǎn)品大多數(shù)是同類產(chǎn)品中高端的，比如geprofile牌子的電冰箱在檔次上，僅僅比奢侈品牌sub-zero低一點(diǎn)點(diǎn)。它非常貴，是同樣大小的日本和韓國(guó)高端冰箱的兩倍以上。這樣貴的東西很多家庭需要分期付款才能購買。因此，ge為了促銷就借錢給信譽(yù)好的家庭，而借貸的利率常常高達(dá)15%到20%左右，可以算是高利貸了。而美國(guó)很多家庭只要每月付得出月供，常常不去仔細(xì)算利息，這就讓ge賺走了很多錢。這樣一個(gè)冰箱賣下來，ge從貸款中得到的利潤(rùn)比冰箱本身還要高。ge發(fā)現(xiàn)這種辦法很好，就向美國(guó)政府要求開一個(gè)銀行，就是現(xiàn)在的gemoneybank。ge和美國(guó)政府的關(guān)系很好（以后還會(huì)講到），因此，美國(guó)政府就同意了。（后來，世界最大的百貨店沃爾瑪和世界最大的建材店homedepot也想這么做，美國(guó)政府就沒有同意，當(dāng)然這是題外話了。）有了自己的銀行，ge可以用來提供貸款的現(xiàn)金就一下子多了起來，它便和電器商店circuitcity（最近剛在這次金融危機(jī)中申請(qǐng)破產(chǎn)）和百思買（bestbuy）等商量，為這些電器商店出售的所有大件商品提供貸款。這些電器商店一看這樣可以提高自己的銷售額，又不用承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，于是就都答應(yīng)了。這樣子，ge就發(fā)行了專門在circuitcity、百思買等電器商店購物的信用卡。由于ge做事謹(jǐn)慎，不胡 亂貸款，所以它貸出去的錢（在這次金融風(fēng)暴以前）很少遇到賴帳的。隨著ge的金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，它將信用卡業(yè)務(wù)擴(kuò)展到了各種各樣的商家，包皮括品牌服裝店gap、anntaylor等，百貨店jcpenney，高端家具店伊桑.阿蘭（ethanallen）和托馬斯維爾（thomasville）等。到現(xiàn)在，在美國(guó)除了萬事達(dá)、維薩、運(yùn)通和發(fā)現(xiàn)（discover）四種通用的信用卡，其它各個(gè)連鎖店發(fā)行的五花八門的信用卡背后的銀行只有一個(gè)，便是ge。同樣的道理，ge在全世界承接各種工程時(shí)，對(duì)于不能一下子拿出全部合同費(fèi)用的大公司和政府，它也提供商業(yè)貸款，這便產(chǎn)生了ge的商業(yè)貸款部門。到2007年，ge的金融和銀行業(yè)帶來的利潤(rùn)已經(jīng)占到ge利潤(rùn)的四成。

當(dāng)然，隨著ge的不斷開拓出新的業(yè)務(wù)，它也必須將過時(shí)的業(yè)務(wù)淘汰掉。長(zhǎng)期以來，ge不斷地賣掉那些效益不好或者前景不看好的部門。2000年以來它先后賣掉了塑料、高端材料、財(cái)產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)和歐洲的醫(yī)療保險(xiǎn)等部門，收回了上百億美元的現(xiàn)金。這些部門有些再虧損，有些雖然仍然盈利但是ge不看好它們的前景（比如塑料部門），因此ge在它們還值錢的時(shí)候出手賣掉。

ge從家電和其它實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入金融領(lǐng)域的過程看上去很自然，至今也很成功。但是為什么其它公司不能模仿呢？事實(shí)是很多公司試圖模仿但是都不成功，ge是至今唯一開辦銀行的一個(gè)大型實(shí)體公司。這里面原因有很多。首先，實(shí)體公司辦銀行要得到政府的批準(zhǔn)和支持。在美國(guó)辦銀行本不是一件難事，任何信用記錄好的人只要有幾百萬美元的抵押金就可以申請(qǐng)辦銀行，這也是美國(guó)有八千多家大大小小銀行的原因。但是，對(duì)于大實(shí)體公司，尤其是大到主導(dǎo)了一個(gè)行業(yè)的公司（比如沃爾瑪），美國(guó)政府反而對(duì)它們辦銀行非常小心。一方面是為了防止工業(yè)資本和金融資本結(jié)合造成壟斷，另一方面是為了防止產(chǎn)生不良 的金融資本影響經(jīng)濟(jì)。ge和政府的關(guān)系很好，它在某種程度上支撐著美國(guó)的基礎(chǔ)建設(shè)、航空工業(yè)和國(guó)防工業(yè)，這些遠(yuǎn)不是沃爾瑪和homedepot公司可比的。相比之下，沃爾瑪雖然是美國(guó)最大的私營(yíng)雇主和全球最大的連鎖店，但是由于為富不仁，在民眾中和政府眼里形象都很差，辦銀行這件大事很難獲得廣泛支持。而homedepot雖然熱衷于公益和慈善事業(yè)，但是畢竟財(cái)力不足，也無法提供大量商業(yè)信貸。

ge能夠辦銀行的第二個(gè)原因是它的信用記錄和還貸能力非常好，讓所有人放心。到2007年底，ge是美國(guó)（可能也是全球）僅有的五個(gè)信用評(píng)級(jí)為aaa的公司。這里面有三個(gè)是債券保險(xiǎn)公司，它們因?yàn)闉榇钨J擔(dān)保損失巨大，已經(jīng)無法維持aaa的評(píng)級(jí)了，另外的一個(gè)是巴菲特的波克夏.哈薩韋公司。aaa是什么概念呢？這是美國(guó)州政府信用的最高級(jí)。美國(guó)最大的幾家商業(yè)銀行，包皮括花旗銀行和美洲銀行等，信用評(píng)價(jià)不過是a+到aa。而中國(guó)的幾大國(guó)有銀行的評(píng)級(jí)為baa左右，還達(dá)不到a。ge的信用是它上百年積累的結(jié)果，而一個(gè)暴發(fā)戶式的公司很難有這樣好的信貸評(píng)級(jí)。（注釋：ge和波克夏.哈薩韋的信用終于在2009年3月被降級(jí)成aa+，至此世界上aaa信用的公司全部消失了。但是aa+的信用度依然比美國(guó)很多州政府的信用度還好不少，比如加州政府的信用度只有a+。）